6.13 : Modelo de valoración de activos de capital: Introducción

El modelo de valoración de activos de capital (CAPM) es un concepto fundamental en la teoría financiera moderna que se utiliza para determinar la tasa de rendimiento esperada de una inversión considerando su riesgo inherente en relación con el mercado general. Este modelo proporciona un enfoque estructurado para evaluar el equilibrio entre riesgo y rendimiento, lo cual es crucial para tomar decisiones de inversión informadas.

CAPM incorpora tres componentes principales: la tasa libre de riesgo, el factor beta y la prima de riesgo de mercado. La tasa libre de riesgo representa el rendimiento de una inversión con riesgo cero, generalmente derivado de los rendimientos de los bonos gubernamentales. Beta mide la volatilidad de los rendimientos de un activo en comparación con el mercado, indicando cuánto se espera que fluctúan los rendimientos del activo con los movimientos del mercado. La prima de riesgo de mercado refleja el rendimiento adicional que exigen los inversores por asumir el mayor riesgo de invertir en el mercado, calculado como la diferencia entre el rendimiento esperado del mercado y la tasa libre de riesgo.

Una de las fortalezas clave de CAPM es su capacidad para facilitar comparaciones entre diferentes oportunidades de inversión. Al cuantificar el rendimiento esperado en relación con el riesgo asociado, CAPM permite a los inversores tomar decisiones estratégicas sobre qué activos incluir en sus carteras. Este enfoque ayuda a construir carteras diversificadas que optimizan el equilibrio entre riesgo y rendimiento, alineándose con la tolerancia al riesgo y los objetivos financieros del inversor.