6.17 : Dywersyfikacja i ryzyko portfela

Dywersyfikacja to podstawowa strategia w zarządzaniu portfelem, której celem jest ograniczenie ryzyka poprzez alokację inwestycji w szerokim spektrum instrumentów finansowych, sektorów i regionów geograficznych. Ta technika ma na celu zminimalizowanie wpływu zmienności i zmniejszenie potencjalnych negatywnych skutków dla wyników portfela.

W konstrukcji portfela dywersyfikacja w obrębie klas aktywów — takich jak akcje, instrumenty o stałym dochodzie, towary i nieruchomości — pomaga zarządzać ryzykiem poprzez równoważenie różnych stopni wrażliwości rynku. Akcje mogą wykazywać wysoką zmienność, podczas gdy papiery wartościowe o stałym dochodzie zazwyczaj oferują stabilność. Towary, takie jak złoto, często działają jako zabezpieczenie przed spadkami na rynku, a nieruchomości mogą zapewniać stały dochód i wzrost wartości, tym samym zwiększając profil ryzyka i zwrotu portfela.

Dywersyfikacja sektorowa dotyczy do ryzyka inherentnego dla konkretnych branż. Poprzez rozproszenie inwestycji w różnych sektorach inwestorzy mogą chronić swoje portfele przed spadkami specyficznymi dla danego sektora. Zmiany regulacyjne, zmiany gospodarcze lub zakłócenia technologiczne, które negatywnie wpływają na jedną branżę, mogą nie mieć wpływu na inne, utrzymując w ten sposób ogólną stabilność portfela.

Dywersyfikacja geograficzna dodatkowo zwiększa łagodzenie ryzyka poprzez inwestowanie w wielu regionach i krajach. Ta strategia zmniejsza narażenie na lokalne ryzyka ekonomiczne i polityczne, umożliwiając inwestorom wykorzystanie możliwości wzrostu na różnych rynkach. Dywersyfikacja geograficzna pomaga złagodzić wpływ regionalnych recesji na wyniki, przyczyniając się do bardziej zrównoważonego portfela.

Podstawowym celem dywersyfikacji jest zmniejszenie ryzyka niesystematycznego, które dotyczy poszczególnych aktywów lub sektorów. Należy jednak zauważyć, że ryzyka systematycznego, które wpływa na cały rynek, nie można całkowicie wyeliminować poprzez dywersyfikację. Mimo to dobrze zdywersyfikowany portfel może znacznie obniżyć ogólną zmienność i zwiększyć skorygowane o ryzyko zwroty.