6.15 : مخاطر المحفظة وعائدها

يعد كل من مخاطر المحفظة وعائدها من المفاهيم الأساسية في إدارة الاستثمار، حيث يلخصان المكافآت المحتملة من الاستثمارات والمخاطر التي يتم التعهد بها لتحقيق هذه المكافآت. وتعتبر العلاقة بين المخاطر والعائد أساسية لاتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة وبناء محفظة مثالية.

يشير مصطلح مخاطر المحفظة إلى عدم اليقين والتباين في العوائد الناتجة عن المحفظة. ويتأثر هذا المصطلح بتقلب الأصول الفردية للمحفظة وكيفية تفاعلها مع بعضها البعض. ويعني ارتفاع مخاطر المحفظة إمكانية أكبر للانحرافات الكبيرة عن العائدات المتوقعة، سواء كانت إيجابية أو سلبية.

يُعَد عائد المحفظة هو الربح أو الخسارة التي تولدها المحفظة على مدى فترة زمنية محددة. وهو يعكس الأداء المجمع لجميع الأصول داخل المحفظة، بما في ذلك الدخل من توزيعات الأرباح والفوائد ومكاسب رأس المال. ويرتبط عائد المحفظة بشكل جوهري بملف المخاطر الخاص بها؛ وبشكل عام، تتمتع المحافظ ذات المخاطر الأعلى بإمكانية تحقيق عوائد أعلى، في حين تميل المحافظ ذات المخاطر المنخفضة إلى تقديم عوائد أكثر استقرارًا ولكنها أقل.

يقيس التقلب درجة التباين في العوائد عن النتيجة المتوقعة على مدى فترة زمنية معينة. يتأثر هذا التباين بعوامل مثل ظروف السوق والدورات الاقتصادية والأحداث المحددة التي تؤثر على الأصول أو القطاعات الفردية. ويدل ارتفاع التقلبات على عدم اليقين الأكبر في العوائد، مما يؤدي إلى زيادة المخاطر. ومن المتوقع عادة أن توفر المحافظ ذات المخاطر الأعلى عائدات أعلى للتعويض عن عدم اليقين المتزايد وإمكانية الخسائر الكبيرة. من ناحية أخرى، تقدم المحافظ ذات المخاطر المنخفضة عادة عائدات أكثر استقرارًا، وإن كانت أقل، مع الحد الأدنى من مخاطر الخسائر الكبيرة.