7.17 : Принятие решений с использованием средней нормы доходности

Средняя норма доходности (ARR) полезна при принятии бизнес-решений. Она помогает компаниям определить, какие инвестиции обеспечивают более высокую среднюю доходность. ARR гарантирует, что компании берут на себя обязательства только по тем проектам, которые соответствуют или превосходят их ожидаемую доходность, согласовывая финансовые решения с долгосрочными целями.

Например, розничная компания, рассматривающая возможность инвестирования $400 000 в новые технологии для магазинов, должна увеличить годовую прибыль на $80 000 в течении пяти лет. ARR, рассчитанная на уровне 20%, сравнивается с требуемой нормой доходности компании. Если требуемая норма доходности составляет 15%, инвестиции считаются благоприятными. Однако проект, скорее всего, будет отклонен, если требуемая норма доходности составит 22%, поскольку она не соответствует ожиданиям по доходности.

Несмотря на свою простоту, ARR имеет ограничения. Она не учитывает временную стоимость денег, что может привести к неполной оценке истинной доходности инвестиций. Кроме того, ARR игнорирует сроки поступления денежных средств, одинаково относится ко всем доходам независимо от времени их получения, и не учитывает риски, связанные с инвестициями. Эти ограничения делают ARR полезным, но неполным инструментом, который лучше всего использовать вместе с другими финансовыми показателями, такими как NPV или IRR, для более полной оценки.