6.9 : Desvio Padrão

Desvio padrão

O desvio padrão é uma medida estatística que quantifica o grau de variação ou dispersão em um conjunto de valores. É particularmente útil em finanças para avaliar a volatilidade e o risco associados aos retornos dos investimentos. Ao calcular o desvio padrão, os investidores podem obter uma compreensão mais clara do quanto os retornos de um investimento se desviam do retorno médio durante um determinado período, proporcionando assim uma visão sobre o perfil de risco global do investimento.

Para calcular o desvio padrão, deve-se primeiro determinar a variância, que é a média dos desvios quadrados do retorno médio. O desvio padrão é então obtido calculando a raiz quadrada da variância. Esta transformação torna o desvio padrão uma medida de volatilidade mais intuitiva, expressa nas mesmas unidades dos dados originais, normalmente pontos percentuais.

Um desvio padrão mais elevado indica um maior nível de risco, pois reflete variações mais amplas nos retornos. Os investimentos com desvios padrão elevados são mais voláteis, o que significa que os seus retornos podem flutuar significativamente em relação à média. Isto implica um maior potencial tanto para ganhos substanciais como para perdas consideráveis. Em contrapartida, um desvio padrão menor significa retornos mais consistentes, com menor desvio da média, sugerindo um nível de risco menor. Os investimentos com desvios padrão baixos são mais estáveis ​​e previsíveis, tornando-os mais adequados para investidores avessos ao risco.

Uma desvantagem de usar o desvio padrão como medida de risco é que ele trata todos os desvios da média – tanto positivos quanto negativos – como risco. Isto significa que retornos acima da média, que são benéficos para os investidores, também são considerados arriscados. Consequentemente, o desvio padrão não diferencia entre volatilidade ascendente e descendente, conduzindo potencialmente a uma avaliação de risco conservadora em cenários onde os retornos positivos são frequentes.