7.9 : Wartość bieżąca netto

Wartość bieżąca netto (NPV) to podstawowe narzędzie budżetowania kapitałowego, służące do oceny rentowności projektu lub inwestycji. Oblicza różnicę między wartością bieżącą przyszłych wpływów i wypływów pieniężnych, uwzględniając wartość pieniądza w czasie. Celem NPV jest określenie, czy prognozowane zyski z inwestycji przekraczają jej koszty po zdyskontowaniu do ich wartości bieżącej.

Oszacowanie czasu i kwoty przyszłych przepływów pieniężnych oraz zastosowanie stopy dyskontowej podczas obliczania NPV jest niezbędne, ponieważ zazwyczaj odzwierciedla minimalną akceptowalną stopę zwrotu lub koszt kapitału firmy. Stopa dyskontowa może również odzwierciedlać zwroty dostępne z alternatywnych inwestycji o porównywalnym ryzyku.

Jeśli NPV jest dodatnia, stopa zwrotu projektu jest wyższa niż stopa dyskontowa, co wskazuje na opłacalną inwestycję. Z drugiej strony ujemna NPV sugeruje, że inwestycja będzie miała gorsze wyniki w porównaniu z alternatywnymi opcjami.

NPV jest wartościowa, ponieważ kwantyfikuje zarówno rentowność, jak i ryzyko w obecnych warunkach, umożliwiając decydentom porównywanie różnych możliwości inwestycyjnych. Poprzez integrację tych przyszłych przepływów pieniężnych w jedną wartość, NPV pomaga przedsiębiorstwom podejmować bardziej świadome decyzje finansowe, zapewniając najbardziej efektywne wykorzystanie kapitału.